¿Cómo funciona el NHCI Score?
The NHCI (NeverHodl Cycle Intelligence) Score is a composite index that aggregates 37 on-chain, macroeconomic, derivatives, and sentiment indicators into a single 0-100 reading. It maps Bitcoin's position within its market cycle across five phases: Bottom (0-35), Accumulation (35-45), Bull (45-65), Hot (65-75), and NeverHodl (75-100). Data is updated hourly from sources including Glassnode, CoinGecko, and FRED.
El Problema: Por Qué Un Solo Indicador Nunca Es Suficiente
Cada ciclo de Bitcoin, el mismo patrón se repite. MVRV muestra verde, pero el entorno macro se está endureciendo. Fear & Greed dice 'miedo extremo', pero las salidas de exchanges muestran monedas saliendo - señal alcista. On-chain dice acumular, sentimiento dice correr. ¿En cuál confías?
The answer: none of them alone. The NHCI exists because no single indicator captures the full picture. A cycle is not just on-chain. It is not just sentiment. It is the convergence of on-chain, macro, derivatives, flows, and sentiment - all pointing in the same direction. That is when the signal is real.
La Arquitectura: 4 Capas
El NHCI procesa datos a través de cuatro capas secuenciales:
Layer 1 - Data Ingestion. 37 raw indicators are fetched hourly from institutional-grade sources: Glassnode (on-chain), FRED/St. Louis Fed (US macro), CoinGecko and Kraken (market prices), Alternative.me (Fear & Greed), Coinglass (derivatives), ECB/BoJ/BoE/PBoC (global central banks), and DeFiLlama (DeFi). Every data source is publicly verifiable.
Layer 2 - Normalization. Each indicator is normalized to a 0–100 scale using a proprietary statistical method calibrated on 3,400+ days of Bitcoin history (January 2017 to present). This ensures that an MVRV of 3.5 and a Fear & Greed of 80 are comparable - both represent "elevated cycle risk" in their respective domains.
Layer 3 - Phase-Adaptive Aggregation. This is the core innovation. The 37 normalized scores are combined into a single composite - but the weight of each indicator shifts depending on where Bitcoin currently sits in the cycle. On-chain capitulation signals (SOPR, NUPL, Reserve Risk) carry more weight during bottoms. Sentiment and derivatives signals (funding rates, open interest, Fear & Greed) carry more weight near tops. The same MVRV reading means something different at score 20 than at score 70. The NHCI accounts for this.
Layer 4 - Contextual Overlays. Two proprietary safety layers operate independently of the main score. DescentGuard detects when Bitcoin is in a bear market descent disguised as an accumulation opportunity - preventing false buy signals during falling markets. InstitutionalTopRisk detects distribution patterns from large holders before the main score fully enters the danger zone. These overlays have been validated on 7 historical events (2021-2026).
Las 6 Categorías de Indicadores
MVRV, NUPL, SOPR, LTH-SOPR, STH-MVRV, LTH-MVRV, Puell Multiple, Thermocap Multiple, Reserve Risk. Fuente: Glassnode.
Fear & Greed, Dominancia BTC, Funding Rate, Open Interest, RSI-14, SSR Oscillator. Fuentes: Alternative.me, CoinGecko, Coinglass.
M2 Global YoY, M2 3 meses, Balance de la Fed, Yield 10Y EE.UU., VIX. Fuente: FRED / St. Louis Fed.
M3 UE, Balance BCE, M2 Japón, Base Monetaria Japón, M4 UK, Balance BoE, M2 China, Balance PBoC. Fuentes: BCE, BoJ, BoE, PBoC.
DXY (Índice del Dólar), EUR/USD, JPY/USD, GBP/USD, CNY/USD, Oferta de Stablecoins. Fuentes: FRED, CoinGecko.
Flujo Neto de Exchanges, Flujo Neto de Mineros, Probabilidad de Recesión (NY Fed), Flujos ETF. Fuentes: Glassnode, NY Fed, Coinglass.
Las 5 Fases del Ciclo
El score final se mapea a una de cinco fases. Cada fase tiene un perfil de riesgo/retorno distinto y un patrón de comportamiento histórico:
El Dashboard NHCI muestra los 37 indicadores en tiempo real - actualizados cada hora, acceso gratuito. Ve la arquitectura completa en acción.
Abrir Dashboard en Vivo →NHCI vs Fear & Greed Index
El Fear & Greed Index es la herramienta de sentimiento crypto más popular. Pero mide solo una dimensión - la psicología de masas. El NHCI toma un enfoque fundamentalmente diferente:
| FEAR & GREED | NHCI | |
|---|---|---|
| Indicadores | 6 | 37 |
| Categorías | 1 (sentiment) | 6 |
| On-chain | No | 9 indicators |
| Macro | No | 13 indicators |
| Pesos fase-adaptativos | No | Yes |
| Frecuencia de actualización | Daily | Hourly |
| Calibración | No documentado | 3,400+ days |
| Track record | No documentado | 8/8 since 2017 |
API Pública - Gratis, Sin Auth
El NHCI Score está disponible a través de una API pública gratuita. Sin registro, sin API key, sin muros de rate limit:
Puntos clave
- El NHCI Score agrega 37 indicadores en 6 categorías - ningún indicador individual domina el resultado
- Los pesos fase-adaptativos significan que los mismos datos se interpretan de forma diferente según la posición del ciclo
- Los overlays contextuales (DescentGuard, InstitutionalTopRisk) añaden capas de seguridad que operan independientemente del score principal
- Todas las fuentes de datos son de grado institucional y verificables públicamente - Glassnode, FRED, CoinGecko, Kraken, BCE, BoJ, BoE, PBoC
- El NHCI ha identificado correctamente 8 de 8 puntos de inflexión importantes del ciclo desde 2017 - calibrado en más de 3,400 días de datos
Disclaimer: The NHCI Score is an educational market data tool. It does not constitute financial advice. NeverHodl™ does not tell users to buy or sell - it shows the data and the opportunity. The user decides. Past performance does not guarantee future results. Always DYOR. MiCA EU 2023/1114. OEPM M4370276.
Metodología → · API en Vivo → · Atribución de Datos →
Tras operar varios ciclos completos, dejé de buscar el indicador mágico. Ese es el punto del NHCI: ningún dato individual lo domina y los pesos cambian según avanza el ciclo. Las señales on-chain pesan más cerca de los fondos; el sentimiento, cerca de los techos. Lee posición, no un precio. La advertencia honesta: 8 de 8 giros pasados es historia, no una promesa. Úsalo para medir cuán avanzado está el ciclo, nunca como excusa para dejar de pensar. Sigo largo en crypto, disciplinado en el timing.
Preguntas frecuentes
¿Cómo funciona el NHCI Score?
El NHCI Score agrega 37 indicadores en 6 categorías (fundamentos on-chain, sentimiento de mercado, liquidez macro de EE. UU., liquidez global de bancos centrales, FX y stablecoins, flujo y comportamiento de holders) en una única lectura de 0-100. Cada indicador se normaliza a una escala de 0-100 y luego se combina mediante pesos fase-adaptativos que cambian según la posición actual del ciclo. El score se recalcula cada hora.
¿Qué indicadores usa el NHCI?
37 indicadores: MVRV, NUPL, SOPR, LTH-SOPR, STH-MVRV, LTH-MVRV, Puell Multiple, Thermocap Multiple, Reserve Risk, Fear & Greed, BTC Dominance, Funding Rate, Open Interest, RSI-14, SSR Oscillator, Global M2 YoY, M2 3-month, Fed Balance Sheet, US 10Y Yield, VIX, EU M3, ECB Balance Sheet, Japan M2, Japan Monetary Base, UK M4, BoE Balance Sheet, China M2, PBoC Balance Sheet, DXY, EUR/USD, JPY/USD, GBP/USD, CNY/USD, Stablecoin Supply, Exchange Net Flow, Miner Net Flow, Recession Probability.
¿Qué significa el ponderado fase-adaptativo?
Distintos indicadores son más predictivos en distintos puntos del ciclo de Bitcoin. Las señales de capitulación on-chain (SOPR, NUPL) son más fuertes en los fondos del ciclo, mientras que los indicadores de sentimiento (Fear & Greed, funding rates) son más fuertes en los techos. El ponderado fase-adaptativo significa que el NHCI ajusta automáticamente cuánto contribuye cada indicador al score final según dónde se encuentra Bitcoin en su ciclo.
¿De dónde obtiene el NHCI sus datos?
De fuentes de grado institucional: Glassnode (métricas on-chain), FRED/Fed de San Luis (datos macro de EE. UU.), CoinGecko (datos de mercado), Kraken (precio de BTC), Alternative.me (Fear & Greed), Coinglass (derivados), BCE/BoJ/BoE/PBoC (datos de bancos centrales) y DeFiLlama (TVL de DeFi). Todas las fuentes son verificables públicamente.
¿Qué tan preciso es el NHCI Score?
El NHCI ha identificado correctamente 8 de 8 puntos de inflexión importantes del ciclo de Bitcoin desde 2017, incluyendo el fondo de diciembre de 2018 ($3,200), el ATH de noviembre de 2021 ($69,000) y el ATH de octubre de 2025 ($126,198) con 24 días de aviso anticipado. El score está calibrado en más de 3,400 días de datos históricos.
Ve los 37 indicadores en vivo - gratis.
El Dashboard NeverHodl rastrea los 37 indicadores del ciclo en vivo, actualizados cada hora. Ve la arquitectura completa del NHCI en acción.