Hacks em crypto caem 47% no H1 2026 - mas CertiK alerta que o risco sistémico continua

As perdas com hacks em crypto caíram cerca de 47% no primeiro semestre de 2026 em relação ao mesmo período de 2025, segundo o relatório de segurança H1 2026 da CertiK - mas a empresa alerta que as vulnerabilidades estruturais seguem sem solução, aviso corroborado no mesmo dia por um exploit de $6M no Summer Finance e brechas menores na Hinkal ($820K) e na Edel ($403K). Nesse cenário de segurança, a Strategy divulgou a venda de 3.588 BTC por $216M para financiar dividendos de ações preferenciais - sua maior liquidação de BTC em dólares desde o pico do ciclo -, enquanto os ETFs spot de BTC nos EUA registraram a oitava semana consecutiva de saídas líquidas, uma sequência sem precedente na história dos ETFs. O Bitcoin é negociado a $61.562, 51,2% abaixo do seu ATH de $126.198, com o BTC NHCI em 36,1 (ACUMULAÇÃO, semana 33) e o Crypto NHCI em 38,6.

O que aconteceu

• SEGURANÇA: O relatório H1 2026 da CertiK, publicado em 6 de julho, documenta que as perdas totais com hacks em crypto caíram aproximadamente 47% ano a ano no primeiro semestre de 2026 em comparação com o H1 2025. A CertiK afirma explicitamente que a queda não reflete melhora na arquitetura dos protocolos, mas sim um ambiente de menor valor como alvo e melhor resposta a incidentes nos principais CEXs - as classes de exploit raiz (reentrancy, manipulação de oráculos, falhas de controle de acesso) continuam prevalentes. Essa avaliação foi testada no mesmo dia: o Summer Finance perdeu $6M em um ataque de oráculo por flash loan (confirmado pelo The Block), a Hinkal teve $820K drenados por um exploit de prooflessDeposit(), e a Edel perdeu $403K em um ataque de oráculo de preço por flash loan (ambos confirmados pelos feeds de segurança da DeFiLlama). A leitura do ciclo: as fases de acumulação são historicamente quando o risco de infraestrutura é mais alto em relação a liquidez, porque a cobertura de auditoria e a vigilância dos usuários diminuem junto com o preço.
• FLUXOS - VENDA DA STRATEGY E SEQUÊNCIA DE ETFs: A Strategy divulgou em um arquivo da SEC de 6 de julho que vendeu 3.588 BTC entre 30 de junho e 5 de julho a um preço médio de aproximadamente $60.230 por moeda, levantando $216M brutos para financiar dividendos trimestrais de ações preferenciais. O total de BTC da empresa está em cerca de 597.000 BTC, com um custo médio de aquisição agora acima do spot atual, o que significa que a posição está no vermelho em conjunto (confirmado pelo The Block). Separadamente, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram semana de saída líquida pela oitava semana consecutiva - a maior sequência de saídas desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024 - apesar de uma grande entrada em um único dia na quinta-feira (confirmado pelo The Block). O contexto de derivativos: o open interest de BTC está em $56,28B com funding em 0,0079% (CoinGecko), bem abaixo das leituras de 0,05-0,10% vistas nos topos do ciclo - isso não é alavancagem especulativa, lê-se como um mercado absorvendo oferta forçada e discricionária com convicção spot baixa, mas não em pânico.
• MACRO E CENÁRIO REGULATÓRIO: As atas do FOMC da reunião de junho serão publicadas esta semana (CoinDesk, semana de 6 de julho), oferecendo a primeira leitura detalhada de como os formuladores de política avaliaram o mercado de trabalho e a inflação após o dado do CPI de maio. Com o PCE core dos EUA acima de 2,5% e um mercado de trabalho ainda resiliente, as expectativas de corte de juros continuam ancoradas para o final de 2026; qualquer tom mais dovish nas atas reduziria o vento contrário dos juros reais para ativos de risco, incluindo BTC. No fronte regulatório, a Ripple obteve autorização completa MiCA como Crypto Asset Service Provider (CASP) da CSSF de Luxemburgo a partir de 6 de julho, concedendo direitos de passaporte em todos os 30 países do EEE (confirmado pelo CoinDesk e pelo The Block) - a aprovação MiCA mais relevante do período pós-prazo e um dado concreto para a infraestrutura de acesso institucional. O FSMA da Bélgica sinalizou simultaneamente seis provedores de crypto não autorizados após o prazo MiCA, indicando aplicação ativa em vez de cumprimento passivo.
• LEITURAS ESTRUTURAIS DE STABLECOINS E ETHEREUM: O volume de transações on-chain de stablecoins atingiu um recorde de $1,79T em junho de 2026, segundo dados citados pela Cointelegraph da análise de stablecoins da Visa, um aumento material em relação a meses anteriores e que agora supera vários benchmarks trimestrais de pagamentos tradicionais. Este é o sinal de adoção na economia real mais forte do ciclo até agora - stablecoins processando neste volume indicam que a camada de liquidação está sendo usada, não apenas acumulada. No entanto, o fornecimento total de stablecoins contraiu para $184,11B (-0,42% em 7 dias, segundo DeFiLlama) na mesma semana, uma divergência que sugere que a velocidade está subindo mesmo com a liquidez agregada diminuindo ligeiramente - consistente com acumulação tardia, não com entradas pré-alta. Separadamente, o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, declarou publicamente em 6 de julho que o Ethereum está passando pelo maior redesenho de protocolo desde o Merge, um esforço plurianual que ele estima levará de três a quatro anos para ser concluído (confirmado pelo The Block e CoinDesk). Este é um sinal de roadmap de longo prazo, não um catalisador de preço de curto prazo, mas reequadra o desconto do Ethereum em relação à dominância do BTC (55,5%) como um risco de execução conhecido, não um abandono terminal.

O que pode significar

O BTC NHCI em 36,1 (ACUMULAÇÃO, semana 33) com velocidade de 9,7 em 7 dias e 9,4 em 30 dias sinaliza uma fase que está amadurecendo, mas que ainda não gerou a confluência de condições on-chain e de fluxos que historicamente precedem uma reclassificação para BULL. O conjunto de dados de hoje reforça essa leitura com precisão: sequências de saídas de ETFs, vendas de BTC da Strategy para cobrir passivos, um fornecimento de stablecoins que se contrai mesmo com a velocidade de transações atingindo recordes, e MVRV em 1,2 (próximo ao custo base, não esticado) descrevem um mercado onde os holders não estão em angústia de lucros, mas o novo capital ainda não se comprometeu em escala. O pivô de curto prazo depende de dois catalisadores chegando esta semana: as atas do FOMC (linguagem dovish reduziria a pressão dos juros reais e removeria um vento contrário que o mercado tem precificado por seis meses) e a próxima semana de fluxos de ETF (uma quebra na sequência de oito semanas de saídas seria o sinal mais claro de que a venda institucional se esgotou). No fronte de segurança, o aviso estrutural da CertiK combinado com três exploits no mesmo dia totalizando mais de $7,2M é um lembrete consistente com o ciclo de que o risco de infraestrutura DeFi se concentra em fases de baixa atenção - não é um catalisador macro, mas suprime o apetite de risco dos alocadores institucionais que exigem exposição auditada e segurada. O redesenho plurianual do Ethereum sinalizado por Buterin é contexto relevante para o ciclo: explica por que a dominância do BTC permanece elevada e sugere que a rotação para altcoins será condicionada por marcos de execução, não apenas por sentimento.

Cenários e níveis a observar

Se as atas do FOMC publicadas esta semana trouxerem linguagem dovish reconhecendo progresso na inflação e opcionalidade para cortes de juros em 2026, a pressão dos juros reais sobre BTC diminui e a sequência de oito semanas de saídas de ETFs tem uma razão estrutural para ser quebrada. O gatilho de dados a observar: uma semana de fluxos líquidos positivos nos ETFs com BTC se mantendo acima de $60.400 (o nível que a Cointelegraph e analistas on-chain identificam como o suporte mais observado atualmente) deslocaria a trajetória de velocidade do NHCI em direção a condições de fase BULL. Uma re-expansão do fornecimento de stablecoins acima de $185B na DeFiLlama corroboraria demanda entrante.

Se as atas do FOMC sinalizarem que não há caminho para cortes de juros antes do T1 2027 e os fluxos de ETFs registrarem uma nona semana consecutiva de saídas, o nível de $60.400 do BTC se torna o teste crítico. Um fechamento diário abaixo desse nível com volume spot elevado - não apenas ruído em futuros - exporia a faixa de $57.000-$58.000 citada em análises recentes da Decrypt/on-chain. O gatilho de dados: MVRV caindo abaixo de 1,0 (spot abaixo do custo base agregado) seria o sinal mais claro de que a fase de acumulação está sob pressão, embora historicamente tais leituras tenham marcado mínimos duradouros em vez de tendências de baixa sustentadas.

Níveis-chave a observar: $60.400 (suporte estrutural, nível mais observado segundo a Cointelegraph e consenso on-chain) | $57.000-$58.000 (próxima zona de demanda se $60.400 ceder, segundo análise da Decrypt) | $63.900 (máxima intradiária de 6 de julho, nível que o BTC tocou brevemente antes de reverter, segundo CoinDesk) | $126.198 (ATH do ciclo, 51,2% acima do spot atual). Derivativos: o open interest de BTC em $56,28B não confirma estresse; o funding em 0,0079% é neutro. Observar a expansão do OI acima de $60B junto com a recuperação do preço como confirmação de demanda real, não apenas cobertura de posições vendidas.

Perguntas frequentes

A queda de 47% nas perdas com hacks no H1 2026 significa que o DeFi está ficando mais seguro?

Não, segundo o relatório de segurança H1 2026 da CertiK. A empresa atribui a queda principalmente a um ambiente de menor valor total bloqueado (TVL), reduzindo o tamanho dos alvos, e a uma melhor resposta a incidentes nas exchanges centralizadas - não a melhorias estruturais na segurança de contratos inteligentes. As mesmas classes de exploit raiz (reentrancy, manipulação de oráculos, falhas de controle de acesso) permanecem ativas, confirmadas por três exploits em tempo real totalizando mais de $7,2M apenas em 6 de julho: Summer Finance ($6M, ataque de oráculo por flash loan), Hinkal ($820K, exploit de prooflessDeposit) e Edel ($403K, oráculo de preço por flash loan). A leitura da NeverHodl: menores perdas em um mercado em baixa são função de menores valores de ativos, não de menor risco.

Por que a Strategy vendeu 3.588 BTC se é uma detentora de Bitcoin de longo prazo?

O arquivo da SEC da Strategy de 6 de julho divulga que a venda foi executada entre 30 de junho e 5 de julho a uma média de aproximadamente $60.230 por BTC para levantar $216M brutos para pagamentos trimestrais de dividendos de ações preferenciais - uma obrigação de passivo, não uma saída estratégica. A empresa retém aproximadamente 597.000 BTC, tornando esta venda cerca de 0,6% de sua posição total. No entanto, o The Block confirmou que a posição agregada de BTC da Strategy está agora no vermelho aos preços spot atuais (~$61.562), o que significa que a venda foi executada abaixo do custo médio de aquisição. Isso é estruturalmente diferente de realizar lucros; é gestão de tesouraria sob pressão no balanço, uma distinção que o mercado pareceu precificar quando o BTC reverteu de $63.900 para abaixo de $62.000 intradiário em 6 de julho (segundo CoinDesk).

O que significam oito semanas consecutivas de saídas nos ETFs de Bitcoin para o ciclo?

Segundo o relatório do The Block de 6 de julho, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registraram saídas líquidas por oito semanas consecutivas, a maior sequência desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024. Este é um dado relevante para o ciclo: os fluxos de ETFs são um indicador da demanda institucional e do canal de assessores. Oito semanas de saídas sustentadas significa que esse canal foi um vendedor líquido, absorvendo qualquer demanda spot existente em outros lugares. O contexto que importa: a sequência persistiu apesar de uma grande entrada em um único dia na quinta-feira, sugerindo que a compra de quinta-feira não foi suficientemente grande para compensar as vendas do resto da semana. A leitura do BTC NHCI da NeverHodl em 36,1 (ACUMULAÇÃO) é consistente com isso - o enfraquecimento dos fluxos institucionais antes de se recommiterem é um padrão documentado nas fases de acumulação média. Uma quebra na sequência, confirmada por um dado semanal líquido positivo completo, seria o sinal de fluxo mais relevante da fase atual.

Qual é o dado estatístico do ciclo do dia do brief da NeverHodl de hoje?

Dado estatístico do ciclo da NeverHodl Intelligence, 6 de julho de 2026: O BTC NHCI do Bitcoin registra 36,1 (fase de ACUMULAÇÃO, semana 33), com MVRV em 1,2 e BTC negociando a $61.562 - 51,2% abaixo do seu ATH do ciclo de $126.198. Historicamente, leituras de MVRV entre 1,0 e 1,5 durante as semanas 25-40 de uma fase de acumulação precederam reclassificações para fase BULL em um prazo de 8 a 16 semanas em ciclos anteriores, condicionadas ao retorno de fluxos institucionais líquidos positivos. Sem garantia de recorrência; apresentado como um padrão histórico documentado, não como uma previsão.

O recorde de $1,79T em volume de transações de stablecoins em junho sinaliza que a adoção crypto está acelerando?

O volume de transações on-chain de stablecoins de $1,79T registrado em junho de 2026 - citado pela Cointelegraph da análise de stablecoins da Visa - é o maior número mensal já registrado e supera vários benchmarks trimestrais importantes de pagamentos tradicionais. Este é um sinal genuíno de adoção: o uso da camada de liquidação nesta escala significa que as stablecoins estão sendo usadas para transações reais, não apenas mantidas como reserva de liquidez. No entanto, a mesma semana viu o fornecimento total de stablecoins contrair para $184,11B (-0,42% em 7 dias, segundo DeFiLlama), uma divergência indicando que a velocidade está subindo enquanto a liquidez agregada ainda não está se expandindo. A leitura da NeverHodl: alta velocidade de transação com fornecimento plano ou em contração é consistente com a eficiência da acumulação tardia, não com a expansão de fornecimento que precede um ciclo de alta completo. Observar a re-expansão do fornecimento de stablecoins acima de $185B como sinal de confirmação de liquidez.

BTC NHCI 36,1, Crypto NHCI 38,6 - ambos em ACUMULAÇÃO, semana 33. BTC a $61.562, MVRV 1,2, Fear and Greed 24, oito semanas consecutivas de saídas em ETFs, fornecimento de stablecoins em contração, OI neutro em $56,28B. Os catalisadores desta semana: atas do FOMC e fluxos de ETFs. Dados, não opiniões.