Hackeos crypto caen 47% en H1 2026 - pero CertiK advierte que el riesgo sistémico persiste

Las pérdidas por hackeos en crypto cayeron aproximadamente un 47% en el primer semestre de 2026 frente al mismo período de 2025, según el informe de seguridad H1 2026 de CertiK - aunque la firma señala que las vulnerabilidades estructurales siguen sin resolverse, advertencia corroborada ese mismo día por un exploit de $6M en Summer Finance y brechas menores en Hinkal ($820K) y Edel ($403K). En ese contexto de seguridad, Strategy divulgó la venta de 3.588 BTC por $216M para financiar dividendos de acciones preferentes - su mayor liquidación de BTC en términos de dólares desde el pico del ciclo -, mientras que los ETFs spot de BTC en EE.UU. registraron su octava semana consecutiva de salidas netas, una racha sin precedentes en la historia de los ETFs. Bitcoin cotiza a $61.562, un 51,2% por debajo de su máximo histórico de $126.198, con el BTC NHCI en 36,1 (ACUMULACIÓN, semana 33) y el Crypto NHCI en 38,6.

Qué pasó

• SEGURIDAD: El informe H1 2026 de CertiK, publicado el 6 de julio, documenta que las pérdidas totales por hackeos en crypto cayeron aproximadamente un 47% interanual en el primer semestre de 2026 frente a H1 2025. CertiK señala explícitamente que el descenso no refleja una mejora en la arquitectura de los protocolos, sino un entorno de menor valor como objetivo y una mejor respuesta a incidentes en los principales CEX - las clases de exploit raíz (reentrancy, manipulación de oráculos, fallos de control de acceso) siguen siendo prevalentes. Esa evaluación fue puesta a prueba ese mismo día: Summer Finance perdió $6M en un ataque de oráculo mediante flash loan (confirmado por The Block), Hinkal sufrió un drenaje de $820K mediante un exploit de prooflessDeposit(), y Edel perdió $403K en un ataque de oráculo de precios por flash loan (ambos confirmados por feeds de seguridad de DeFiLlama). La lectura del ciclo: las fases de acumulación son históricamente cuando el riesgo de infraestructura es más alto en relación con la liquidez, porque la cobertura de auditoría y la vigilancia de los usuarios se reducen junto con el precio.
• FLUJOS - VENTA DE STRATEGY Y RACHA DE ETFs: Strategy divulgó en un expediente de la SEC del 6 de julio que vendió 3.588 BTC entre el 30 de junio y el 5 de julio a un precio promedio de aproximadamente $60.230 por moneda, recaudando $216M brutos para financiar dividendos trimestrales de acciones preferentes. El total de BTC de la firma asciende a aproximadamente 597.000 BTC, con un costo promedio de adquisición ahora por encima del spot actual, lo que significa que la posición está en pérdida en conjunto (confirmado por The Block). Por separado, los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. registraron una semana de salida neta por octava semana consecutiva - la racha de salidas más larga desde que los productos se lanzaron en enero de 2024 - a pesar de una gran entrada en un solo día el jueves (confirmado por The Block). El contexto de derivados: el interés abierto de BTC se sitúa en $56.28B con un funding de 0,0079% (CoinGecko), muy por debajo de las lecturas de 0,05-0,10% observadas en los picos del ciclo - esto no es apalancamiento especulativo, se lee como un mercado absorbiendo oferta forzada y discrecional con convicción spot escasa pero no en pánico.
• MACRO Y PANORAMA REGULATORIO: Las actas del FOMC de la reunión de junio se publicarán esta semana (CoinDesk, semana del 6 de julio), ofreciendo la primera lectura detallada de cómo los responsables de política evaluaron el mercado laboral y la inflación tras el dato del IPC de mayo. Con el PCE subyacente de EE.UU. por encima del 2,5% y un mercado laboral aún resiliente, las expectativas de recorte de tasas se mantienen ancladas a finales de 2026; cualquier tono moderado en las actas reduciría el viento en contra de los tipos reales para los activos de riesgo, incluido BTC. En el frente regulatorio, Ripple obtuvo la autorización completa MiCA como Proveedor de Servicios de Criptoactivos (CASP) de la CSSF de Luxemburgo a partir del 6 de julio, otorgando derechos de pasaporte en los 30 países del EEE (confirmado por CoinDesk y The Block) - la aprobación MiCA más relevante del período posterior al vencimiento y un dato concreto para la infraestructura de acceso institucional. El FSMA de Bélgica señaló simultáneamente a seis proveedores de crypto no autorizados tras el plazo MiCA, indicando una aplicación activa más que un cumplimiento pasivo.
• LECTURAS ESTRUCTURALES DE STABLECOINS Y ETHEREUM: El volumen de transacciones on-chain de stablecoins alcanzó un récord de $1,79T en junio de 2026, según datos citados por Cointelegraph de la analítica de stablecoins de Visa, un aumento material frente a meses anteriores y que ahora supera varios parámetros trimestrales de pagos tradicionales. Esta es la señal de adopción en la economía real más sólida del ciclo hasta la fecha - las stablecoins procesando a este volumen indican que la capa de liquidación se está usando, no solo acumulando. Sin embargo, el suministro total de stablecoins se contrajo a $184.11B (-0,42% en 7 días, según DeFiLlama) en la misma semana, una divergencia que sugiere que la velocidad está aumentando incluso cuando la liquidez agregada se reduce ligeramente - consistente con acumulación tardía, no con entradas pre-alcistas. Por separado, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, declaró públicamente el 6 de julio que Ethereum está experimentando su mayor rediseño de protocolo desde el Merge, un esfuerzo plurianual que estima tomará de tres a cuatro años en completarse (confirmado por The Block y CoinDesk). Esta es una señal de hoja de ruta a largo plazo, no un catalizador de precio a corto, pero reencuadra el descuento de Ethereum frente a la dominancia de BTC (55,5%) como un riesgo de ejecución conocido más que un abandono terminal.

Qué puede significar

El BTC NHCI en 36,1 (ACUMULACIÓN, semana 33) con una velocidad a 7 días de 9,7 y a 30 días de 9,4 señala una fase que está madurando pero que aún no ha generado la confluencia de condiciones on-chain y de flujos que históricamente preceden a una reclasificación BULL. El conjunto de datos de hoy refuerza esa lectura con precisión: rachas de salidas de ETFs, ventas de BTC de Strategy para cubrir pasivos, un suministro de stablecoins que se contrae incluso cuando la velocidad de las transacciones alcanza récords, y un MVRV de 1,2 (cercano al costo base, no estirado) describen todos un mercado donde los holders no están en angustia de ganancias, pero el nuevo capital aún no se ha comprometido a escala. El pivote a corto plazo depende de dos catalizadores que llegarán esta semana: las actas del FOMC (un tono moderado reduciría la presión de los tipos reales y eliminaría un viento en contra que el mercado ha estado descontando durante seis meses) y la próxima semana de flujos de ETF (una ruptura en la racha de ocho semanas de salidas sería la señal más clara de que la venta institucional se ha agotado). En el frente de seguridad, la advertencia estructural de CertiK combinada con tres exploits el mismo día que totalizan más de $7,2M es un recordatorio consistente con el ciclo de que el riesgo de infraestructura DeFi se concentra en fases de baja atención - no es un catalizador macroeconómico, pero suprime el apetito de riesgo de los asignadores institucionales que requieren exposición auditada y asegurada. La reconstrucción plurianual de Ethereum señalada por Buterin es un contexto relevante para el ciclo: explica por qué la dominancia de BTC se mantiene elevada y sugiere que la rotación hacia altcoins estará condicionada por hitos de ejecución, no solo por sentimiento.

Escenarios y niveles a vigilar

Si las actas del FOMC publicadas esta semana contienen un tono moderado que reconozca el progreso en la inflación y la opcionalidad para recortes de tasas en 2026, la presión de los tipos reales sobre BTC se alivia y la racha de ocho semanas de salidas de ETFs tiene una razón estructural para romperse. El disparador de datos a vigilar: una semana de flujos netos positivos en los ETFs junto con BTC manteniéndose por encima de $60.400 (el nivel que Cointelegraph y los analistas on-chain identifican como el soporte más vigilado actualmente) desplazaría la trayectoria de velocidad del NHCI hacia condiciones de fase BULL. Una re-expansión del suministro de stablecoins por encima de $185B en DeFiLlama corroboraría la demanda entrante.

Si las actas del FOMC señalan que no hay camino para recortes de tasas antes del T1 2027 y los flujos de ETFs registran una novena semana consecutiva de salidas, el nivel de $60.400 de BTC se convierte en la prueba crítica. Un cierre diario por debajo de ese nivel con volumen spot elevado - no solo ruido en futuros - expondría el rango de $57.000-$58.000 citado en análisis recientes de Decrypt/on-chain. El disparador de datos: un MVRV cayendo por debajo de 1,0 (spot por debajo del costo base agregado) sería la señal más clara de que la fase de acumulación está bajo presión, aunque históricamente tales lecturas han marcado mínimos duraderos más que tendencias bajistas sostenidas.

Niveles clave a vigilar: $60.400 (soporte estructural, nivel más vigilado según Cointelegraph y consenso on-chain) | $57.000-$58.000 (siguiente zona de demanda si $60.400 cede, según análisis de Decrypt) | $63.900 (máximo intradía del 6 de julio, nivel que BTC tocó brevemente antes de revertir, según CoinDesk) | $126.198 (ATH del ciclo, 51,2% por encima del spot actual). Derivados: el interés abierto de BTC en $56.28B no confirma estrés; el funding en 0,0079% es neutral. Vigilar la expansión de OI por encima de $60B junto con la recuperación del precio como confirmación de demanda real, no solo cobertura de cortos.

Preguntas frecuentes

¿Significa la caída del 47% en pérdidas por hackeos en H1 2026 que DeFi se está volviendo más seguro?

No según el informe de seguridad H1 2026 de CertiK. La firma atribuye el descenso principalmente a un entorno de menor valor total bloqueado (TVL) que reduce el tamaño de los objetivos, y a una mejor respuesta a incidentes en los exchanges centralizados - no a mejoras estructurales en la seguridad de los contratos inteligentes. Las mismas clases de exploit raíz (reentrancy, manipulación de oráculos, fallos de control de acceso) siguen activas, como confirmaron tres exploits en tiempo real que totalizaron más de $7,2M solo el 6 de julio: Summer Finance ($6M, ataque de oráculo por flash loan), Hinkal ($820K, exploit de prooflessDeposit) y Edel ($403K, oráculo de precios por flash loan). La lectura de NeverHodl: menores pérdidas en un mercado bajista son función de menores valores de activos, no de menor riesgo.

¿Por qué Strategy vendió 3.588 BTC si es un tenedor de Bitcoin a largo plazo?

El expediente de la SEC de Strategy del 6 de julio revela que la venta se ejecutó entre el 30 de junio y el 5 de julio a un promedio de aproximadamente $60.230 por BTC para recaudar $216M brutos para los pagos trimestrales de dividendos de acciones preferentes - una obligación de pasivo, no una salida estratégica. La empresa conserva aproximadamente 597.000 BTC, lo que convierte esta venta en aproximadamente el 0,6% de su tenencia total. Sin embargo, The Block confirmó que la posición agregada de BTC de Strategy está ahora en pérdida a los precios spot actuales (~$61.562), lo que significa que la venta se ejecutó por debajo del costo promedio de adquisición. Esto es estructuralmente diferente a tomar ganancias; es gestión de tesorería bajo presión en el balance, una distinción que el mercado pareció descontar cuando BTC revirtió de $63.900 a menos de $62.000 intradía el 6 de julio (según CoinDesk).

¿Qué significa que los ETFs de Bitcoin acumulen ocho semanas consecutivas de salidas para el ciclo?

Según el informe de The Block del 6 de julio, los ETFs spot de Bitcoin en EE.UU. han registrado ahora salidas netas durante ocho semanas consecutivas, la racha más larga desde que los productos se lanzaron en enero de 2024. Este es un dato relevante para el ciclo: los flujos de ETFs son un indicador de la demanda institucional y del canal de asesores. Ocho semanas de salidas sostenidas significa que ese canal ha sido un vendedor neto, absorbiendo cualquier demanda spot existente en otros lugares. El contexto que importa: la racha persistió a pesar de una gran entrada en un solo día el jueves, lo que sugiere que la compra del jueves no fue suficientemente grande para compensar las ventas del resto de la semana. La lectura del BTC NHCI de NeverHodl en 36,1 (ACUMULACIÓN) es consistente con esto - el adelgazamiento de los flujos institucionales antes de recommitirse es un patrón documentado en las fases de acumulación media. Una ruptura en la racha, confirmada por un dato semanal neto positivo completo, sería la señal de flujo más accionable de la fase actual.

¿Cuál es el dato estadístico del ciclo del día del brief de NeverHodl de hoy?

Dato estadístico del ciclo de NeverHodl Intelligence, 6 de julio de 2026: El BTC NHCI de Bitcoin registra 36,1 (fase de ACUMULACIÓN, semana 33), con MVRV en 1,2 y BTC cotizando a $61.562 - un 51,2% por debajo de su ATH del ciclo de $126.198. Históricamente, lecturas de MVRV entre 1,0 y 1,5 durante las semanas 25-40 de una fase de acumulación han precedido reclasificaciones a fase BULL en un plazo de 8 a 16 semanas en ciclos anteriores, condicionadas a un retorno de flujos institucionales netos positivos. Sin garantía de repetición; presentado como un patrón histórico documentado, no como una previsión.

¿El récord de $1,79T en volumen de transacciones de stablecoins en junio indica que la adopción crypto se está acelerando?

El volumen de transacciones on-chain de stablecoins de $1,79T registrado en junio de 2026 - citado por Cointelegraph de la analítica de stablecoins de Visa - es la cifra mensual más alta registrada y supera varios puntos de referencia trimestrales importantes de pagos tradicionales. Esta es una señal genuina de adopción: el uso de la capa de liquidación a esta escala significa que las stablecoins se están utilizando para transacciones reales, no solo se están acumulando como liquidez en reserva. Sin embargo, la misma semana vio contraerse el suministro total de stablecoins a $184.11B (-0,42% en 7 días, según DeFiLlama), una divergencia que indica que la velocidad está aumentando mientras la liquidez agregada aún no se está expandiendo. La lectura de NeverHodl: alta velocidad de transacción con suministro plano o en contracción es consistente con la eficiencia de acumulación tardía, no con la expansión de suministro que precede a un ciclo alcista completo. Vigilar la re-expansión del suministro de stablecoins por encima de $185B como señal de confirmación de liquidez.

BTC NHCI 36,1, Crypto NHCI 38,6 - ambos en ACUMULACIÓN, semana 33. BTC a $61.562, MVRV 1,2, Fear and Greed 24, ocho semanas consecutivas de salidas en ETFs, suministro de stablecoins en contracción, OI neutral en $56.28B. Los catalizadores de esta semana: actas del FOMC y flujos de ETFs. Datos, no opiniones.